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我是否在寻找收购机会 HoriZen资本 或者构建最佳实践 模型我经常看到现金流量表与资产负债表不相符.

最常见的原因是公司使用的数据源范围很广:销售团队的跟踪软件, 由首席财务官维护的资本支出文件, 以及采购团队的库存报告指标, 举几个例子. 当这些来源之间有什么不一致时, 它很快就会导致模型中的严重失衡.

我曾参与M公司的多个财务尽职调查项目&数据来源是个问题的交易. 第一个, 这会让买家产生怀疑和担忧:“如果不同的数据来源给出的结果不同，我们怎么能相信这些数字的准确性呢??这可能会破坏交易，也可能会削弱人们对团队执行能力的信心. 第二个, 它造成了不必要的成本，因为挖掘丢失的碎片需要额外的工作, 在交易双方产生额外的劳动时间. 所有这些都可以通过遵循一个严格但简单的方法来避免:

在三个主要会计报表之间建立正确的相互联系的财务模型:损益表, 资产负债表, 和P&L.

下面是一个循序渐进的方法，以确保你的现金流总是平衡和计数. 我还将解释现金流量表不同行之间的相互联系，并说明为什么资产负债表 账户 特别是净营运资本在这一切的运作中起着核心作用. 为了帮助你学习，我还整理了一个例子 电子表格 哪一个演示了所需的互连性.

如何编制现金流量表

建立现金流量表有两种普遍的方法. 直接法使用公司经营活动的实际现金流入和流出, 间接法使用P&L和资产负债表作为起点. 后者是最常见的方法，因为直接方法需要粒度级别的报告，这可能会更麻烦.

以下是我们的目标. 它可能看起来很简单，但每一行都代表了一些先例计算.

步骤1:记住P和P之间的互连性&L和资产负债表

虽然基本, 值得提醒的是，总资产必须总是等于总负债(和权益)。. P&L和资产负债表通过资产负债表中的权益账户相互关联. 任何P的借方或贷方&L账户将通过在留存收益线上入账而立即影响资产负债表.

第二步:现金账户可以表示为所有其他账户的总和和减法

由于总资产和总负债不可改变的相等，我们知道:

固定资产+应收款+存货+现金=权益+金融债务+应付款+备付金

基本的算术可以让我们推断:

现金=权益+金融债务+应付款+备付金-固定资产-应收款-存货

这也意味着现金的流动(如.e., 两个日期之间的净现金流量将等于所有其他账户的变动(增量)的总和和减法:

净现金流量= Δ现金= Δ权益+ Δ金融债务+ Δ应付账款+ Δ备付金- Δ固定资产- Δ应收账款- Δ存货

步骤3:分解和重新安排帐户

股本

如前所述, 假设我们看的是支付股息前的资产负债表, 权益账户将包括当年的净收入. 像这样, 为了使当年的净收入看起来更清楚，我们必须更细地分解账目.

净收益

净收入项目是由几个组成部分组成的:最重要的是， 息税前利润 减去折旧和摊销&A)利息和税收.

净营运资金流动

营运资金包括三个要素:资产方面的存货和应收款以及负债方面的应付款项. 当它们相互排斥时, 它们随后等于净营运资本头寸, 经营企业所需的日常资本余额是多少.

不用说，流动资本资产余额的增加构成现金流出, 而相反的情况则适用于他们的责任对应方.

汇总资产负债表项目的新视图

如果我们把刚刚做的所有改变加起来, 它们将按以下顺序聚集在一起:

给会计, 这可能看起来很随意, 因此，最好以一种更像传统现金流量表格式的方式重新排序:

第四步:将重新安排的资产负债表转换成现金流量表

在这个阶段, 你可能会注意到我们只使用了一个资产负债表头寸:固定时间点(12月31日)的头寸, 在我们的例子中是2019年). 为了从这里计算现金流量，我们需要另一个日期的第二张资产负债表. 在这个例子中, 我们将使用下面的资产负债表, 日期是12月31日, 2018, 在分配FY18股息之前.

这里有两点需要考虑:

1. 截至12月18日，FY19财政年度尚未开始，因此，所有FY19 P&与l相关的帐户将等于零.
2. 这里的留存收益数字将包括FY18净收入.

为了计算现金流量表, 我们需要关注12月19日和12月18日之间的走势. 感谢我们在步骤2中演示的等式, 我们已经知道净现金流等于20 - 30 = -10.

通过简单地计算两个资产负债表位置之间的变动，并添加小计以使表述清晰, 我们现在创建了一个动态和平衡的现金流量表:

如何改进你的现金流量表流程?

现在，拥有经典会计知识将被证明是有用的, 虽然这不是先决条件. 创建像上面这样的现金流格式的目的是更好地评估和理解企业按类别(如现金流入和流出)的现金流入和流出.g.(经营、融资、投资). 现在你有了一个动态链接到资产负债表的现金流量表, 是时候进一步挖掘了. 要做到这一点，你需要问自己以下几个问题:

1. 是否所有帐户都正确分类?

这是一项相当严谨的工作，基本上需要您查看会计软件中使用的每一行帐户. 一次分析, 与财务总监的讨论, 或首席财务官, 然后，是否可以对关于项目正确分类的任何不同意见提出质疑.

在这种情况下，一个典型的例子是贸易应付资本支出(i).e.(对固定资产供应商的未付款项). 这个账户通常被包括在应付贸易账款中(在流动负债中), 像这样, 被归类为净营运资金. 如果是这样的话, 您需要将其从NWC中删除，并将其添加到投资(CFI)部分的现金流中.

假设在12月18日至12月19日期间，应付贸易支出在资本支出中的变动为+1, 根据上面的例子，我们将对我们的现金流量表做以下修改:

2. 列报是否代表实际现金流入和流出?

现金和非现金的概念可能会让外行人感到困惑. 例如, 如果A公司去年以10美元现金购买的商品以40美元的价格出售, 但是它的客户仍然没有付款, 你应该如何看待“现金息税前利润”?? 应该是30美元(收入减去成本成本，假设没有其他运营成本)吗?? 或者应该是0美元(考虑到购买的物品是去年支付的，尚未收取任何收益)。?

人们经常忽略的是，在考虑现金产生时，NWC和息税前利润应该一起分析. 当息税前利润受到所谓的“非现金项目”的影响时,“记住，总会有一个资产负债表账户受到影响. 作为现金流建设者，你的责任是了解哪一种. 答案往往就在净营运资本中包含的账户中!

“非现金项目”的一个常见例子是准备金. 让我们记住，这些条款打算影响今天的P&L是对未来可能支出的预期. 基于这个定义, 可以肯定地说，这样一个项目在财政年度内并没有真正产生任何现金影响, 把它从现金流量表中去掉是有意义的.

在P中&到目前为止我们所使用的例子中，备付金似乎是在息税前利润之上入账的. 因此，如果我们想要消除条款变更的影响，我们可以这样做:

然而, 我们在这份报告中发现的问题是，我们希望FY19 息税前利润与息税前利润按照P进行调和&L. 为此，我们宁愿将现金流量表列示如下:

我还建议你附上一个脚注，说明删除的非现金项目指的是什么. 展示业务的“现金”息税前利润部分也可能是合适的, 这将包括以下内容:

很明显, 这可能会变得相当麻烦, 因为它要求与息税前利润项目相关的所有NWC账户正确匹配. 我不相信, 虽然, 这种增加的复杂性让人们更清楚地看到该公司的现金生成能力, 但是，至少为利益相关者提供尽可能多的数字描述性帮助可能会有所帮助.

接受规则并实际应用

我希望这能为你提供有效的工具 制作现金流量表 现在你对P和P之间的联系有了更清晰的理解&L和资产负债表账户. 一旦你理解了这个方法, 这取决于您重新安排不同的帐户，并以一种最适合您的特定需求和特定业务的方式呈现它们.

当然, 由于试算表中的帐户数量，实际应用程序可能会稍微复杂一些, 会计原则的复杂性, 以及任何异常事件, 像M一样&例如，事务. 然而, 我在这个现金流量表模型中使用的基本原则是完全相同的, 如果严格遵守的话, 会让你主动利用你的时间，而不是把无数的时间花在费力不讨好的平衡练习上!